Теперь наконец-то мы подошли к самой интересной части: созданию портфеля акций золотодобывающих компаний. Чтобы нам сопутствовала удача, начнем с того, что посмотрим в зеркало. Знаменитая цитата из классического труда Адама Смита “Денежная игра” гласит: “Если вы не знаете, кто вы, поиск ответа на этот вопрос на рынке акций обойдется слишком дорого”. И, раз уж мы по-прежнему твердо уверены в том, что пути доллара и золота в предстоящем десятилетии обязательно разойдутся, то следует сказать, что гарантировать в этой жизни ничего нельзя. Любые инвестиции связаны с риском, а акции золотодобывающих компаний принадлежат к числу самых капризных. Поэтому подумайте, какое непостоянство является для вас терпимым. Сможете ли вы спокойно спать, если ваш портфель временно опустится на 20%? Готовы ли вы расстаться с неудачниками, чтобы предотвратить падение портфеля на 40%? Чем больше ваша степень готовности к риску, тем более агрессивную позицию вы можете занять при составлении структуры вашего портфеля. Другие вопросы, которые вы можете задать себе, включают:

o Какова ваша цель? Повышение стоимости капитала, сохронение капитала, получение дохода в форме дивидендов или же некая комбиноция всего вышеперечисленного?

o Каковы временные рамки? Если данный капитал понодобится вам через три года, лучше занять консервативную позицию, вне зависимости от степени толерантности к риску. Если вы не собираетесь тратить его в течение двадцати лет, тогда можно позволить себе делать ставку на тенденции, которые потребуют значительного времени для отдачи.

o Как хорошо вы разбираетесь в инвестициях? Чем больше вы знаете, тем больше решений сможете принять и тем больше степень риска, на который сумеете пойти.

o Сколько времени вы можете уделять своим инвестициям? Чем меньше, тем более консервативным вы должны быть.

Нарисовав свой инвестиционный автопортрет, вы готовы к созданию структуры портфеля акций золотодобывающих компаний. Мы привели здесь несколько названий в качестве иллюстраций различных пунктов, но, поскольку от момента написания этих строк и до того момента, когда вы их прочитаете, пройдет определенное время, не рассматривайте эти примерные портфели в качестве рекомендаций для покупки. Они предназначаются только в качестве примеров, так как основаны на информации, которая имелась на время создания этой книги, то есть в начале 2004 года.

Примерные портфели

Консервативный. Вы хотите построить капитал и получать доход при сохранении способности ваших денег и избегая неприятных сюрпризов. Это значит, что вы должны владеть акциями крупных компаний с низкими производственными издержками, диверсифицированных, хорошо капитализированных и выплачивающих дивиденды, а также нескольких средних компаний, обладающих прочными позициями. Такие акции, являясь известными величинами и находясь в собственности взаимных фондов, не взлетят резко вверх подобно более спекулятивным акциям средних и малых компаний, однако они станут расти в цене вместе с ростом обменного курса золота, и этот рост будет стабильным.

Сбалансированный. Вы хотите владеть акциями по меньшей мере пары компаний, находящихся на стремительном взлете, которые появятся на рынке с игрой на повышение, однако при этом желаете избежать ненужного риска. Нужно смешивать и подбирать, покупая акции нескольких более агрессивных крупных компаний, середнячков - из тех, что посильнее, - а также, вполне возможно, одной-двух перспективных малых фирм, просто для интереса. Такие акции будут обладать большей динамикой - в обоих направлениях, как вверх, так и вниз, - чем золото, поэтому доходы станут увеличенной версией траектории золота. Вы заработаете несколько больше, чем с консервативным портфелем, правда, при этом придется испытать немало волнений и тревог.

Агрессивный. Вас заинтриговало наше предсказание глобального финансового хаоса и резкого взлета обменного курса золота - и вы идете на риск, но все равно спите спокойно: значит, вы решили получить большой приз. Ваш портфель состоит из акций нескольких более агрессивных средних компаний, а также наиболее перспективных “младших”. Из числа последних несколько фирм потерпят фиаско по различным причинам, и вы потеряете все, что в них вложили, что приведет к временному падению всего портфеля. Однако курс акций других компаний возрастет, многократно превысив покупную цену. В целом результаты окажутся превосходными, и вам вряд ли будет скучно.