Объем валютных операций банка, включая стандартные балансовые и внебалансовые операции в иностранной валюте и торговые операции с валютой, должен, как правило, определяться условиями доступа на соответствующие рынки и их ликвидностью. Проводя оценку потенциального валютного риска банка и адекватности методов управления риском, аналитик должен обратить внимание на условия регулирования и состояние рынка в стране, а также на возможности выхода банка на этот рынок. Валютные рынки в развивающихся странах часто характеризуются ограниченным доступом и недостаточной ликвидностью, а также ограниченными возможностями применения адекватных инструментов хеджирования. Эти факторы должны учитываться в политике и оперативной деятельности банка.

Проверяя управление валютным риском, нужно в первую очередь оценить способность банка вести валютные операции в том или ином масштабе. Необходимо рассмотреть вопросы, касающиеся масштабов потенциального риска и применяемых банком методов и процедур управления валютным риском. Следует также принять во внимание условия рынка и регулирования, размер активов и собственных средств банка, объем потребительского валютного рынка, квалификацию персонала и другие имеющие значение факторы. Кроме того, очень важно наличие инструментов, которые могут быть использованы для хеджирования или нейтрализации валютного риска.

Ключевыми факторами управления валютным риском являются методы, лимитирующие потенциальные риски. Эти методы должны подвергаться регулярной проверке на соответствие потенциальным изменениям неустойчивости валютных курсов и общей политике и профилю риска банка. Лимиты должны устанавливаться с учетом общего профиля риска и отражать такие аспекты, как достаточность капитала, ликвидность, надежность кредита, рыночный риск и процентный риск.
Относительная значимость каждого метода лимитирования риска зависит от конкретных условий и операций банка. Все пригодные методы и процедуры, включая операционные руководства, должны быть четко сформулированы в письменном виде и при необходимости корректироваться. Высшие менеджеры, ответственные за выработку политики, должны хорошо понимать риски, связанные с валютными операциями. Основы методики расчетов лимитов потенциального риска должны быть четко разъяснены и последовательно изложены.

Рекомендации Базельского комитета, предназначенные для органов надзора и менеджмента банков, направлены на то, чтобы банки установили необходимые лимиты и предпринимали меры по внутреннему контролю над валютными операциями. Процедуры управления риском должны включать как минимум: дневные лимиты, лимиты на конец рабочего дня и форвардные лимиты по каждой валюте или паре валют, по которым банк принимает риск; агрегированные дневные лимиты, лимиты на конец рабочего дня и форвардные лимиты по всем валютам, по которым банк принимает риск; лимиты, диктующие приостановку убыточных операций, или лимиты валютных позиций; лимиты расчетов.

Управление валютным риском может базироваться на анализе разрывов, или несоответствий по срокам в соответствии с принципами, аналогичными принципам управления риском ликвидности и процентным риском. Задачей анализа является определение допустимого несоответствия по срокам между иностранными активами и обязательствами. Это несоответствие может быть оценено по основным показателям, таким как текущие и ожидаемые валютные курсы, процентные ставки (внутренние и внешние), соотношение риск/выгода, приемлемое для руководства банка. (Рыночный и ценовой риски, связанные с валютными операциями, рассмотрены в главе 10.)

В табл. 11.1 представлен упрощенный метод расчета фактической открытой валютной нетто-позиции. Такой расчет должен учитывать балансовые и внебалансовые позиции; наличные нетто-позиции (т.е. все статьи активов минус все статьи пассивов, включая начисленные проценты, номинированные в соответствующей валюте); форвардные нетто-позиции (т.е. суммы к получению минус суммы к оплате по форвардным валютным операциям, плюс основные суммы по валютным свопам, не включенные в наличные позиции); не совпадающие по срокам форвардные обязательства; нетто-по-

зиции по производным инструментам, а также позиции, возникающие в результате операций заграничных отделений.
Затем должна быть рассчитана агрегированная нетто-позиция по всем валютам. Следует обратить внимание на метод, который использует при этом банк. Осторожный банк должен суммировать абсолютные величины открытых позиций, прогнозируя тем самым наименее благоприятный вариант движения валютных курсов.