Когда доллар начнет резко падать, а золото, наоборот, стремительно расти в цене, многие активы других разновидностей, вне всякого сомнения, попадут под перекрестный огонь. Как, например, во время валютного кризиса будет вести себя недвижимость? А что насчет акций, облигаций и наличных денег? В каждом случае ответ содержит множество "если" и "при прочих равных условиях", однако поскольку [...]

continue reading.....

"Короткая" продажа ETF. "Короткая" продажа акций какой-то одной компании означает выход на уровень риска, который теоретически ничем не ограничен. На столь ответственный шаг непросто отважиться частному лицу с ограниченным капиталом. К счастью, точно так же, как традиционные взаимные фонды позволяют инвесторам снизить степень риска, распределяя их капитал по акциям многих компаний, разновидность взаимного фонда, носящая [...]

continue reading.....

История учит, что финансовая нестабильность может усиливаться с ужасающей скоростью. Нас вовсе не удивит, если золото, курс которого составляет на момент написания этих строк около 400 долларов за унцию, в следующем году минует отметку в 600 долларов за унцию, а затем, когда весь мир будет повергнут в панику от перспективы полного краха бумажных валют, продолжит [...]

continue reading.....

Если статья об анализе акций золотодобывающих компаний выглядит слишком сложным делом, не беспокойтесь. Мало у кого имеется время или склонность к формированию и мониторингу портфеля акций золотодобывающих или каких-либо других компаний. Большинство людей предпочитает, чтобы такую работу делал за них кто-то другой. Вот почему так разросся бизнес взаимных фондов.

continue reading.....

Производители ювелирных изделий и электронного оборудования, использующие золото, знают более или менее точно, какое количество этого металла им понадобится в следующем году. Чего они не знают - так это того, сколько оно будет стоить. Если цены резко возрастут, их издержки увеличатся до такого уровня, что производство станет нерентабельным. В результате они не прочь немного переплатить, [...]

continue reading.....

Давайте рассчитаем соотношение между доходами компании и обменным курсом золота. Другими словами, какова дополнительная прибыль золотодобытчика, если цена золота возрастает на величину X, и какой риск сопутствует достижению этих целей? Существует общий термин для обозначения этой концепции - левередж. Разновидностей несколько.

continue reading.....

Оценка запасов. После того как вам стали известны качество и размер земельных участков золотодобывающих компаний, следующий шаг - вычислить, чего они стоят, и сравнить результат с текущим курсом акций. К сожалению, дело это весьма непростое, так как золотодобывающая отрасль не похожа на все прочие. В то время как завод или магазин можно оценить но доходам [...]

continue reading.....

Вооруженные общим представлением о том, как функционирует золотодобывающее предприятие, давайте теперь выясним, чем же золотодобытчики отличаются друг от друга.

continue reading.....

Теперь наконец-то мы подошли к самой интересной части: созданию портфеля акций золотодобывающих компаний. Чтобы нам сопутствовала удача, начнем с того, что посмотрим в зеркало. Знаменитая цитата из классического труда Адама Смита "Денежная игра" гласит: "Если вы не знаете, кто вы, поиск ответа на этот вопрос на рынке акций обойдется слишком дорого".

continue reading.....

Когда вы покупаете акции производителя золота, то покупаете его запасы и все другое, о чем мы упомянули. Однако помимо всего прочего вы покупаете еще и команду менеджеров. В конечном счете, ничто (даже, возможно, золото), находящееся в земле, не имеет такого значения, потому что хороший менеджмент облекается в мудрые решения. В случае с золотодобывающими компаниями это [...]

continue reading.....