Стиль управления инвестиционным портфелем может быть пассивным или активным. Пассивный стиль предполагает, что рынки или рыночные сегменты рассматриваются банком как относительно эффективные и что, следовательно, портфельные менеджеры не стремятся лавировать на рынке, а намерены иметь хорошо диверсифицированный портфель, часто в виде так называемых индексированных фондов, и держать ценные бумаги как можно дольше, иногда вплоть до срока погашения. Напротив, активный стиль управления портфелем исходит из несовершенства рынка и допускает возможность получения выгод за счет этого несовершенства, что объясняется либо заниженными ценами активов, либо тем, что представления портфельных менеджеров о будущем движении рыночной цены отличаются от предполагаемой динамики рынка. Обычно банк управляет своим инвестиционным портфелем, сочетая оба эти стиля. Читать далее…

Одно из ключевых условий надежного управления рыночным риском - эффективная организация процесса управления инвестиционным портфелем с четкой схемой ответственности. Читать далее…

Прогресс в области компьютерной технологии способствовал появлению в последние годы множества новых финансовых инструментов. Компьютерная технология позволяет получать качественную информацию, что в свою очередь повысило эффективность и ликвидность вторичных рынков. Более совершенное программное обеспечение дает возможность осуществлять одновременную обработку операций и оценивать связанный с ними риск. Подобные программы способны обеспечивать менеджмент и персонал банков информацией, необходимой для более полного понимания природы риска и стоимости открытых позиций в реальном времени. Кроме того, средства моделирования и анализа, внутренне согласованные и снабженные своевременной и точной информацией, обеспечивают техническую поддержку, необходимую для принятия решений и проведения сделок. Читать далее…

Задача такого тестирования состоит в выявлении событий или факторов, которые могут привести к потерям, т.е. ухудшить состояние капитала банка. Тесты должны быть как количественными, так и качественными. С помощью количественных критериев выявляются вероятные сценарии напряженности, которые могут иметь место в специфических рыночных условиях. Качественные критерии должны быть ориентированы на два ключевых аспекта тестирования: оценку способности банка справиться с крупными потенциальными потерями и определение мер, которые банк может предпринять в целях снижения риска и сохранения капитала. Читать далее…

Крупные банки, которым приходится иметь дело с высоким потенциальным рыночным риском, чаще всего разрабатывают значительно более сложные системы индексов риска и методов его измерения и оценки, которые могут быть применены к различным рынкам. Такие внутренние модели измерения риска при возможных различиях в конкретных механизмах, как правило, имеют общую методологическую основу. Эти модели обычно измеряют агрегированный потенциальный рыночный риск банка и оценивают сумму, которую банк может потерять в случае владения конкретным активом в течение некоторого периода времени. Читать далее…

Банк должен сформулировать специальную политику управления рыночным риском, ее цели и методы, направленные на защиту капитала от негативных воздействий неблагоприятных изменений рыночных цен. Политику нужно разрабатывать в соответствии с действующим законодательством и системой пруденциального регулирования. Несмотря на возможные различия в этой политике, определяемые спецификой банков, во всех банках, как правило, присутствуют определенные ее направления, включая следующие. Читать далее…

Способность систематически оценивать и измерять риск и эффективно управлять открытой нетто-позицией имеет решающее значение, даже если для этого используются простые методы. Табл. 10.1 представляет пример упрощенного, но полезного метода единообразного выстраивания активов, участвующих в торговых операциях, по данным баланса для определения открытой нетто-позиции. Читать далее…

Расширение банками инвестиционных и торговых операций и высокая степень неустойчивости рыночной среды вызывают необходимость своевременного и точного измерения рыночного риска, в т.ч. риска потенциальных убытков по инвестиционному и торговому портфелям банка, а также по балансовым и внебалансовым позициям. При простом подходе к оценке рыночного риска каждый рынок, с которым связаны риски потенциальных убытков банка, рассматривается по отдельности, а взаимосвязи, которые могут существовать между различными рынками, не учитываются. Каждый риск, таким образом, измеряется индивидуально. Читать далее…

В отличие от традиционного кредитного риска, рыночный риск возникает не в результате бездействия эмитента или продавца инструментов или активов. Рыночный риск, или риск позиции, - это риск возможных потерь по балансовым или внебалансовым позициям в результате неблагоприятной динамики рыночных цен. Читать далее…

Адекватная система управления процентными рисками требует систематического участия высшего руководства. Необходимы методики и процедуры управления рисками, которые четко составлены и в полной мере соответствуют характеру деятельности банка и уровню его подверженности процентным рискам, соответствующие процедуры измерения рисков, надзор и контроль, а также системы внутреннего аудита. Читать далее…